千亿名企拿不出3900万!负债1782亿坐拥4家上市公

 富贵娱乐     |      2019-03-22 08:23

  3月21日,《证券日报》报道,中信国安25亿元保险债权投资计划未能如期偿还最近一期利息,其担保银行北京银行已经履行第一期担保责任,因而保全了投资者利益。3月18日晚,北京银行公告称,因中信国安集团25亿元的保险债权投资计划未能按期偿还2019年一季度利息,作为债务担保方,北京银行依据保函条款约定,代为垫付3945.38万元应付利息。

  据官网介绍,中信国安集团有限公司是中国中信集团子公司,前身是1987年4月中国国际信托投资公司投资150万元成立的北京国安宾馆。截至2017年,公司总资产为2106亿元。2014年,公司完成了混合所有制改制,目前业务涉及金融、资源开发、信息网络、文化旅游、城市运营、消费品、健康养老等领域,成为大型综合性企业集团。

  也就是说,中信国安原来是老牌国有企业,2004年混改变成了民营占多数的股份制企业,中信持股只有20%多。中信国安集团曾是中国中信集团的全资子公司,但在股权多次变更后面临没有实际控制人的尴尬局面。中信国安目前控股4家上市公司,分别是中信国安、白银有色、中葡股份和香港上市的国安国际。这家资产两千亿的明星企业为啥25亿债务违约,甚至拿不出3900万的利息,还要作为担保方的银行代为偿还?这家明星企业到底怎么了?

  中信国安近几年财报显示,其资产负债率一直居高不下,维持在80%左右,杠杆高企。2015年至2018年前三季度,中信国安营收始终维持在千亿左右,但对应的资产规模则逐步从1500亿左右上升到2200亿,资产扩张的速度高于其收入增速。

  截至2018年三季度,公司负债合计1782.97亿元,资产负债率80.49%。由于负债高企,公司17年财务费用39亿元,18年三季度财务费用已超17年全年,高达40.51亿元。截至18年3季度,公司有息负债(短期借款+一年内到期的非流动负债+应付票据+长期借款+应付债券+长期应付款)1375亿元,公司短期刚性债务572.61亿元,预估公司非受限货币资金140亿元,远不足以覆盖公司短期债务,短期流动性压力极大。17年公司EBITDA对利息的覆盖倍数不足1,长期偿债能力也较差。

  同时,中信国安集团主体评级被联合资信评估有限公司由“AA+”调整为“AA-”,主体评级展望由“稳定”调整为“负面” 16中信国安MTN002债项评级由“AA+”调整为“AA-”。

  联合资信去年的评级报告中曾提及,中信国安债务规模不断增长,债务负担很重,存在短期支付压力;货币资金受限比例较高,财务费用对利润侵蚀大。此外,公司存货规模持续上升,开发成本占比高,流动性较差;在建项目投资规模大,存在较大筹资压力。

  中葡股份2017年亏损8988.02万元,18年预亏1.5亿元到1.65亿元,如审计后利润仍为负,则会因连续两年亏损,实施退市的风险警示。白银有色截至18年3季度归母净利润为-2.46亿元。中信国安截至2018年三季度末的营业收入29.78亿元,同比减少7.12%;净利润544.5万元,同比减少97.8%。1月25日,中信国安发布业绩公告,称净利润约18亿-22亿元,主要转让中信国安盟固利动力科技有限公司31.8%的股权,获得一次性收入21.72亿元。

  中信国安集团发布涉诉公告,其之前因中关村银行申请而被法院裁定冻结的3亿元财产目前已解除冻结。目前中信国安集团及子公司仍有部分股权被冻结。因华鑫国际信托有限公司申请诉前财产保全,国安集团持有的白银有色22.5亿股限售流通股、中信国安集团持有的中葡股份3.45亿股无限售流通股、以及国安集团下属中信国安投资有限公司持有的中葡股份1.17亿股无限售流通股已于今年1月末起被北京市四中院司法冻结。国安集团及国安投资与华鑫信托之间债务规模共计4.33亿元。法院司法冻结上述几项资产以冻结之日收盘价计算,冻结资产规模约79.55亿元。

  除了几家上市公司外,通过旗下国安通信、西藏满庭、国安化工等多个平台,中信国安集团还间接投资了江苏有线、报阅传媒,还间接持有国家体育场有限责任公司(鸟巢)、银联商务、三六零诸多知名企业,以及山东东明农商行部分股份,认缴45亿元参与中国互联网投资基金。中信国安集团亦在全球范围内连续落子,投资了美国NextVR公司、南非第一黄金公司、安哥拉社会住房、玻利维亚盐湖众多项目,足迹遍布亚洲、美洲、非洲。

  完成混改后,国安集团高歌猛进,资产迅速扩大。混改前的2013年,中信国安集团合并资产949亿,而截至2018年三季度,中信国安合并资产已经迅猛增长至2215亿。从营业收入和利润来讲,公司15年营收增长了40%,随后至今保持在千亿左右的规模,未有明显增长。其中过半营收由有色金属采选冶炼贡献,毛利在2-4%。公司整体毛利率较低、盈利能力较弱,对投资收益依赖度较高。公司2017年全年实现归母净利润1.87亿元,相较于2016年的5.27亿元减少3.4亿元,降幅逾6成。

  作为中信国安集团旗下上市公司,中信国安已展开资产出售。3月14日,中信国安公告,国安通信计划通过大宗交易方式,择机出售江苏有线部分股票。稍早前,中信国安发布2018年度业绩预增公告,提及了一笔资产出售——2018年度公司以21.72亿元转让中信国安盟固利动力科技有限公司31.80%股权。

  除了旗下公司主动出售部分资产之外,中信国安集团所持部分股权还遭到被动减持。据万邦达公告,截至2019年1月31日收盘,中信国安集团信用账户维持担保比例低于追保线日进行了强制平仓,导致中信国安集团被动减持万邦达股票75300股,卖出均价6.8988元/股。返回搜狐,查看更多